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金山論期:夜盤及年11月12日商品期貨操作策略

2018-11-09 17:15:43 和訊網 

  有色金屬

  【滬】 激進者逢高輕倉試空,但需控制風險

  中國10月進口未鍛軋銅和銅材42萬噸,較9月的52萬噸下降18.7%,1-10月累計進口未鍛軋銅和銅材441.萬噸,上年同期為376.4萬噸。國內經濟整體仍然處於下行態勢,中美貿易摩擦仍在繼續,市場預期悲觀;美聯儲加息鎖表令全球美元流動性收緊,美元 LIBOR 利率升至 10 年新高,宏觀風險正在積累。基本面上,廢銅供應偏緊的現狀難以改變,但銅的旺季需求表現並不明顯,國內庫存低位回升,但全球庫存相對偏低限制銅價跌幅。年底前銅產業鏈面臨一年一度的長協談判,市場方面的消息對銅價影響較大,市場雙方的博弈也限制短期供應增幅。滬銅1901合約今日期價微弱震蕩下滑,尾盤下跳,小幅收跌,區間震蕩有望結束,操作上,激進者逢高輕倉試空,但需控制風險。

  【滬】關註反彈高度 逢高加倉空單

  進口盈利窗口關閉一個月,目前進口鋅少有流通;國內環保治理,礦業整頓,部分地區

  礦山,煉廠受影響停產減產,10月 SMM 中國精煉鋅產量45.93萬噸,環比增加2.81%,同比減少8.29%,同比減速較上月5.46%擴大,產出不及預期。冬季消費淡季,主要消費市場基建表現一般,汽車表現不佳,疊加中美貿易戰影響國內商品訂單,供需雙弱或降持續,鋅價承壓。滬鋅1901合約今日期價早盤微幅向下調整後震蕩反彈,午後小幅回落調整,操作上,空單減倉暫時持有,短期關註反彈高度,逢高加倉空單。

  黑金品種

  【焦炭】震蕩盤整 以觀望為主

  焦企開工穩定運行,采暖季限產臨近部分小型焦企開始限產,開工率小幅下降, 未來限產力度更加依賴空氣質量,且目前焦企利潤處於高位,開工積極性提高,預計隨著采暖季來臨, 焦炭產量將小幅下降,整體上仍將平穩運行。對於下遊需求端,目前鋼廠需求仍舊旺盛,但是庫存去 化速度有所放緩,下遊趕工對鋼材需求仍保持旺盛,隨著采暖季限產來臨,高爐開工率有小幅下降, 預計未來鐵水產量呈現小幅下滑態勢,對於焦炭的需求或將有所收縮。焦炭1901合約今日期價早盤小幅衝高後震蕩回落,午後延續弱勢下探後震蕩盤整,尾盤小幅收跌,短期內或將仍維持震蕩為主,操作上,建議投資者以觀望為主。

  【焦煤】反彈關註加倉機會

  山東地區煤企已經陸續通過安全檢查陸續復產,對當地焦煤緊缺情況有所緩解,山西地區目前受環保因素影響與超 采現象整治,未來供應上仍有一定縮量。進口方面由於澳煤價格優勢不明顯,訂單減少,蒙煤的通關 量斷崖式下滑使得進口煤也出現縮量,今日恢復至正常水平。整體看短期內焦煤仍舊維持緊張態勢。焦煤1901合約今日期價開盤震蕩反彈,最高觸及1363.5承壓震蕩下行,午後擴大跌大,尾盤小幅下跌,微弱收跌,早評已提示過空單減倉持有,反彈關註加倉機會,行情走勢符合我們精準分析,操作上,空單減倉持有,關註60日短線支撐。

  【螺紋】日均線維持空頭趨勢 空單減倉持有

  浙江省近日發布鋼鐵行業產能置換實施細則,針對鋼鐵企業內部退出轉爐建設電爐項目的產能置換,可實行等量置換,除此之外的鋼鐵項目產能置換實施退出產能與建設產能之比不低於1.25:1的減量置換,自2018年12月1日起施行。11月初至2019年4月30日,河北省啟動“利劍斬汙(2018-2019)”專項行動,將保持執法高壓態勢,按照統一部署,掀起打擊環境汙染違法犯罪的新高潮。螺紋1901合約今日期價開盤略微上衝,最高觸及4003承壓一路震蕩下行,尾盤收跌0.18%,技術上看日均線維持空頭趨勢,暗示下行壓力依然較大,短期依然階段性偏空,操作上空單減倉持有,下方關註3820附近支撐。

  化工品

  【橡膠】弱勢反彈 上方關註20日線壓制

  由於汽車全球汽車銷量下滑,輪胎需求貿易等減少,橡膠庫存一直居高不下,或許在一定程度上拖累橡膠期價。而青島保稅區橡膠庫存持續大幅下降,主要原因是目前保稅區倉儲政策影響所致,目前區內庫存多數轉至區外或流向終端工廠,而實際供應壓力則依然較大。橡膠1901合約今日期價早盤開盤小幅向下調整後震蕩反彈,午後維持低位震蕩走勢,尾盤小幅收跌,沒有量能支撐的行情非常脆弱,短期維持空頭趨勢,操作上,維持謹慎態度,暫時觀望為宜,上方關註20日線壓制。

  【PTA】空單逐步止盈 謹防技術性反彈

  雖然福化工貿及亞東石化PTA裝置計劃檢修,但恒力石化裝置重啟或對衝部分供應端利好。下遊滌絲產銷持續低位水平,庫存進一步累積。PTA1901合約今日期價開盤踏空下跳,開啟一波極為流暢的下跌行情,最低下探6416止跌微弱反彈,午後緩慢地延續微幅反彈,尾盤收跌1.31%,中長期繼續偏空,但是短期需謹防技術性反彈,空單建議逐步止盈,反彈關註加倉機會。

  農產品

  【白】震蕩整理 暫時觀望或短線交易為宜

  過去一個月由於得到國際糖價上漲及盧比匯率下跌的提振,印度已鎖定近100萬噸的原糖出口,但頻繁地調整產量數據以及國際價格的大幅波動可能導致出口後勁不足。2018年糖料種植總面積2187萬畝,收購糖料9026萬噸,產糖量達1060萬噸。新榨季開始,短期壓榨壓力較大,但成本因素或將影響糖廠開榨的積極性。鄭糖1901合約今日期價開幅小幅回調後全天維持窄幅震蕩整理,尾盤小幅收漲,操作上建議暫時觀望或短線交易為宜。

  【棉花】關註20日短線壓力位

  現貨方面,北疆機采棉花價格持穩,部分軋花廠在資金壓力下價格有所松動,目前新疆

  機采毛重價格15800左右;基差方面,現貨和1月基差在統計極值附近快速修復,對價格支撐減弱;南疆棉花價格維持偏高;舊棉倉單在一月前需要全部換手,需關註倉單流出速度,新棉倉單開始陸續入庫。在目前價差情況下滑準稅配額難以形成實質進口,有利於國內棉花去庫存。鄭棉1901合約今日期價開盤深跌後又迅速收回,盤整後微弱震蕩上行,尾盤小幅收漲,短期或仍將維持弱勢震蕩,繼續關註20日短線壓力位。

  【具體行情看盤中表現,以上觀點僅供參考,不構成操作建議】

  

(責任編輯:吳曉琳 HF106)
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