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下遊需求持續低迷 熱卷上漲動力不足

2018-11-09 06:12:41 和訊網  方正中期
  從10月末以來熱卷向下突破震蕩區間後連續下跌,11月1日更是創近半年來低位3655元,日跌幅達3.55%。受貿易戰影響,熱卷相較黑色系其它品種一直處於弱勢,市場形成明顯的空頭走勢,昨日熱卷主力1901合約收盤價3720,結算價3687,最高價3740,最低價3650,漲跌幅-0.03 %,成交量1037074,持倉量717362,持倉量變化-23568 ,以結算價計算漲跌變化-34 。

熱卷現貨市場成交較差,現貨價格也從9月初的4400元/噸左右一路回落到目前4000元/噸左右水平,期間期貨價格雖有所反彈但並未帶動現貨價格。市場銷售壓力較大,商家心態較悲觀,天津地區除部分直發及協議外,現貨交易成交相當低迷,部分商家為緩解庫存壓力不得不降價銷售。11月1日沙鋼鋼廠對熱卷Q235出廠價格下調100元/噸更是加劇市場悲觀預期。截止11月8日,熱軋卷板4.75mm全國平均價格為4086元/噸,北京價格為3980元/噸,天津價格為3950元/噸,廣州價格為4020元/噸,上海價格為3910元/噸,樂從價格為4040元/噸。
  熱卷現貨市場成交較差,現貨價格也從9月初的4400元/噸左右一路回落到目前4000元/噸左右水平,期間期貨價格雖有所反彈但並未帶動現貨價格。市場銷售壓力較大,商家心態較悲觀,天津地區除部分直發及協議外,現貨交易成交相當低迷,部分商家為緩解庫存壓力不得不降價銷售。11月1日沙鋼鋼廠對熱卷Q235出廠價格下調100元/噸更是加劇市場悲觀預期。截止11月8日,熱軋卷板4.75mm全國平均價格為4086元/噸,北京價格為3980元/噸,天津價格為3950元/噸,廣州價格為4020元/噸,上海價格為3910元/噸,樂從價格為4040元/噸。

供給端來看,熱卷開工率產能利用率持續高位,根據Mysteel調研顯示,截止到11月2日,熱卷鋼廠開工率93.75%,鋼廠產能利用率83.65%,同比去年增長3.96%,總體來看,今年以來熱卷鋼廠產能利用率大部分時間一直位於80%以上的高位。後期來看,各地逐漸進入秋冬采暖季限產階段,但總體來看今年限產力度不及去年,從近期唐山等地公布的限產方案來看,限產政策略有松動,同時熱卷生產鋼廠主要是華北地區的大型鋼廠,采暖季限產政策對其影響較小,預計後期熱卷產量下降不明顯。
  供給端來看,熱卷開工率產能利用率持續高位,根據Mysteel調研顯示,截止到11月2日,熱卷鋼廠開工率93.75%,鋼廠產能利用率83.65%,同比去年增長3.96%,總體來看,今年以來熱卷鋼廠產能利用率大部分時間一直位於80%以上的高位。後期來看,各地逐漸進入秋冬采暖季限產階段,但總體來看今年限產力度不及去年,從近期唐山等地公布的限產方案來看,限產政策略有松動,同時熱卷生產鋼廠主要是華北地區的大型鋼廠,采暖季限產政策對其影響較小,預計後期熱卷產量下降不明顯。

熱卷下遊需求端持續低迷,主要下遊汽車行業今年以來未能延續去年高速增長態勢,由於我國汽車產銷基數已經較大,汽車產銷量已經連續三個月同比下降,截止到9月份,汽車產量累計2049.13萬輛,同比去年僅增長0.87%,而家電行業受三四線地產下行影響,從七月份開始增速逐漸放緩。同時中美貿易摩擦對於熱卷下遊也有一定影響,其中電氣機械及器材制造業、通用設備制造業、專用設備制造業以及金屬制品業等下遊行業對於出口依存度較高,所受影響較大。
  熱卷下遊需求端持續低迷,主要下遊汽車行業今年以來未能延續去年高速增長態勢,由於我國汽車產銷基數已經較大,汽車產銷量已經連續三個月同比下降,截止到9月份,汽車產量累計2049.13萬輛,同比去年僅增長0.87%,而家電行業受三四線地產下行影響,從七月份開始增速逐漸放緩。同時中美貿易摩擦對於熱卷下遊也有一定影響,其中電氣機械及器材制造業、通用設備制造業、專用設備制造業以及金屬制品業等下遊行業對於出口依存度較高,所受影響較大。

昨日mysteel公布庫存數據,11月8日熱卷總庫存環比下降16.99萬噸,熱卷社會庫存下降到224.34萬噸,環比下降16.63萬噸,鋼廠庫存環比下降0.36萬噸。整體來看,熱卷庫存處於歷史中低位置,昨日熱卷庫存大幅下降,在一定程度上緩解了市場情緒,期貨價格午後開始反彈,但庫存去化能否持續有待觀察。而多數貿易商認為熱卷後市普遍不容樂觀,對於主動補庫的意願不大。11月以來鋼廠板材訂單環比也出現下滑,銷售壓力增加,鋼貿商反映部分鋼廠開始主動供貨。
  昨日mysteel公布庫存數據,11月8日熱卷總庫存環比下降16.99萬噸,熱卷社會庫存下降到224.34萬噸,環比下降16.63萬噸,鋼廠庫存環比下降0.36萬噸。整體來看,熱卷庫存處於歷史中低位置,昨日熱卷庫存大幅下降,在一定程度上緩解了市場情緒,期貨價格午後開始反彈,但庫存去化能否持續有待觀察。而多數貿易商認為熱卷後市普遍不容樂觀,對於主動補庫的意願不大。11月以來鋼廠板材訂單環比也出現下滑,銷售壓力增加,鋼貿商反映部分鋼廠開始主動供貨。

總體來看,采暖季限產對熱卷影響較小,雖然存在熱卷轉產螺紋現象,但熱卷產量依舊實現環比增長,後期供給量大幅下降的可能性不大,而需求端持續低迷更是壓制價格反彈,從技術層面上來看,目前熱卷仍位於前期下跌通道內,但3650附近存在較強支撐,空頭減倉帶動價格反彈後期關註3800附近能否突破。卷螺差雖開始修復,但一方面螺紋基本面強於熱卷,另一方面隨著螺紋鋼新標的實行,螺紋鋼成本有所上升,後期長強板弱格局預計將繼續延續。
  總體來看,采暖季限產對熱卷影響較小,雖然存在熱卷轉產螺紋現象,但熱卷產量依舊實現環比增長,後期供給量大幅下降的可能性不大,而需求端持續低迷更是壓制價格反彈,從技術層面上來看,目前熱卷仍位於前期下跌通道內,但3650附近存在較強支撐,空頭減倉帶動價格反彈後期關註3800附近能否突破。卷螺差雖開始修復,但一方面螺紋基本面強於熱卷,另一方面隨著螺紋鋼新標的實行,螺紋鋼成本有所上升,後期長強板弱格局預計將繼續延續。

 

(責任編輯:陳姍 HF072)
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