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蘋果:收購接近尾聲 期價或將區間震蕩

2018-11-08 15:21:35 和訊網  徽商期貨劉嬌

  摘要:我國各主產區的新果將進入收購尾聲,前期的霜降天氣,導致產區果子整體質量下降,一般貨大量上市,現貨價格因受質量的影響出現下滑。加之近期國際金融大環境利空大宗商品市場,收購季帶來的供應壓力令蘋果期貨近期遭受承壓。後期現貨價格大幅上漲可能性不大,期貨盤面日內波動較大,資金博弈劇烈。預計期貨或將呈區間震蕩走勢。

  一、現貨行情

  圖1:棲霞產區蘋果現貨價格走勢

數據來源:中國蘋果網
數據來源:中國蘋果網

  據中國蘋果網統計,山東煙臺棲霞產區上貨量減少,客商采收積極性也明顯下滑,目前交易行情稍顯混亂,價格區間較大,以質論價。果農少量開始入庫,但庫存量仍明顯少於去年。目前紙袋富士80#以上片紅一二級價格在3.00-3.50元/斤,紙袋富士80#以上條紅一二級價格在3.50-4.00元/斤。陜西洛川產區富士目前交易以統貨為主,發市場客商收貨較多,成交以質論價,優質好貨量少,價格穩定。目前紙袋70#起步半商品價格維持在3.60-4.20元/斤,紙袋70#起步統貨價格在3.00-3.50元/斤。鹹陽產區剩余零星紙袋富士交易,價格穩定,收尾在即。紙加膜富士客商存在壓價心理,成交價格下滑0.10-0.20元/斤,但果農仍有明顯挺價意向,行情僵持,走貨不快。旬邑紙袋優質貨源70#起步價格在2.90-3.10元/斤,乾縣產區紙加膜70#起步好貨價格在2.70-2.80元/斤。近期蘋果現貨價格走勢平穩,但相較月初價格略有下降,可能是產區從霜降天氣後,優果率降低好貨量逐漸減少,一般貨大量上市,價格受質量影響出現下滑。

  圖2:各類水果批發價格

數據來源:WIND
數據來源:WIND

  從現實情況來看,蘋果價格與其他水果價格之間的相關性遠不如預計的那麽強。蘋果需求的減少主要是由於現在市場水果可供消費者選擇的品種增多,而這與價格導致的替代效應有著本質區別。蘋果後期的走勢方向與蘋果自身的供需格局有著緊密的聯系。

  據農業部統計數據顯示,本周(第044周)紅富士蘋果的批發平均價為7.48元/公斤,較上一周上漲0.04元/公斤。替代品方面:香蕉的批發價為5.55元/公斤,較上周上漲0.14元/公斤;巨峰葡萄的批發價為7.64元/公斤,較上周上漲0.15元/公斤,鴨梨的批發價為3.94元/公斤,較上周下跌0.05元/公斤。

  圖3:蘋果出口數量及金額

數據來源:WIND
數據來源:WIND

  出口方面,根據海關總署相關數據顯示,今年9月,中國出口蘋果當月57,167噸,出口單價為1,189.97美元/噸,累計同比-10.6%。目前我國蘋果仍以出口鮮果為主,經加工過的蘋果制品出口占比偏少。

  二、期貨行情

  圖4:蘋果近遠月價差走勢

數據來源:WIND
數據來源:WIND

  從盤面數據上來看,截至10月29日蘋果主力合約AP901收盤價為11,190元/噸,結算價為11,191元/噸。目前日內盤面整頓反復,資金博弈仍占上風。蘋果主產區基差為-3,190元/噸。與上一交易日相比環比增加42元/噸,基差目前處於歷史平均水平。蘋果近遠月價差方面,AP1901-AP1903價差為-306;AP1905-AP1907價差為188,從本月初到蘋果近遠月合約價差逐漸縮小,遠月走勢較近月略強。

  圖5:蘋果主力持倉及合約價格

數據來源:WIND
數據來源:WIND

  根據WIND數據顯示,截至10月29日,蘋果主力合約AP901收盤價為11,190元/噸,結算價為11,191元/噸。AP901持倉額為2,095,984.77萬元,較上一交易日總持倉額2,120,068.67萬元減少24,083.9萬元。蘋果持倉量為187,292手,較歷史持倉情況相比處於較低水平。再從蘋果市場的總體持倉情況來看,蘋果市場總持倉額為4,548,122.68萬元,較上一交易日總持倉額4,457,832.84萬元增加90,289.84萬元。蘋果市場總持倉量為404,566手,維持在歷史平均水平。總體來看蘋果近期的資金流向以及持倉量下降趨勢較為明顯。

  三、後市研判

  圖6:蘋果1901日K線走勢圖

數據來源:WIND
數據來源:WIND

  10月下旬蘋果期貨趨勢性大跌行情引起市場的關註和思考。期價盤內劇烈波動,收購季價格很大程度上取決於果農與客商之間博弈。收購結束後,價格或將回歸由市場供需主導,下遊的消費情況不容忽視。近期國際金融大環境利空大宗商品市場,蘋果期貨盤面資金的避險情緒較為突出,加之正逢收購季期,供應壓力對蘋果期價帶來打壓,預計蘋果期貨近期上漲可能性較弱,期價或呈現窄幅整理。

(責任編輯:吳曉琳 HF106)
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