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美農業部報告發布 玉米產量預測意外下調

2018-10-12 08:18:11 和訊網  期貨日報趙燕
  要點

  大豆:數據中性偏多。美豆畝產預測為53.1蒲,雖然高於上月預測的52.8蒲,但略低於平均預期的53.2蒲,收割面積下調抵消畝產的上調,美豆產量預測為46.9億蒲,略低於上月預測的46.93億蒲和平均預期的47.22億蒲。年終庫存上調至8.85億蒲的紀錄新高,雖然高於上月預測的8.45億蒲,但低於平均預期的8.96億蒲。全球大豆庫存上調180萬噸至新紀錄,與預期持平。

  玉米:數據偏多。美玉米畝產預測意外下調至180.7蒲,相比市場預期會繼續上調至181.7蒲,產量相應下調低於預期,年終庫存高於上月預測但略低於平均預期。全球年終庫存與平均預期基本持平。

  小麥:數據中性。美麥產量如預期上調,年終庫存與平均預期持平。澳大利亞俄羅斯產量下調,全球年終庫存下調,低於平均預期。

  點評

  本月USDA報告玉米和大豆數據相比市場預期偏多,美豆畝產和產量上調幅度略低於預期,而玉米畝產和產量預測意外下調,年終庫存也均低於市場預期。但報告並未改變美國及全球谷物和油籽供應充裕的狀況,美國及全球大豆和玉米供應量仍將達歷史紀錄水平。報告結果與預期相比偏多提振CBOT大豆和玉米反彈收高,但整體供需格局未改變景下,價格上行仍將承壓。美豆豐產壓力雖然暫時緩解,但中美貿易摩擦不斷升級導致的出口需求下降擔憂仍將壓制美豆價格。繼續關註11月初美國總統大選前的中美貿易摩擦動態,基本面關註美國主產區收割天氣的變化。

  美國農業部10月份供需報告

  北京時間2018年10月12日淩晨美國農業部公布了10月份供需報告。

  油籽:本月預測美國18-19年度油籽產量為1.384億噸,較上月預測減少10萬噸,其中大豆和葵花籽產量下調僅部分地被油菜籽產量上調所抵消。預測美豆產量為46.9億蒲,較上月預測減350萬蒲,略低於平均預測的47.22億蒲,畝產上調被收割面積下調所抵消。預測美豆畝產為53.1蒲/英畝,較9月預測的52.8蒲/英畝低0.3蒲,略低於平均預測的53.2蒲。收割面積下調60萬英畝,降至8830萬英畝。北達科他、內布拉斯加和衣阿華面積上調被其它地區面積下調所抵消。初始庫存上調提振美豆18/19年度大豆供應量達到創紀錄的51.53億蒲。在需求未做任何調整情況下,美豆年終庫存上調至8.85億蒲,高於上月預測的8.45億蒲,但低於平均預期的8.96億蒲。

  預測美豆18/19年度大豆年度農場平均價格範圍為7.35-9.85美元/蒲,中間價格與上月預測持平。豆粕豆油價格預測維持在290-330美元/短噸和28-32美分/磅。

  預測全球18/19年度油籽產量為6.039億噸,較上月預測減70萬噸,花生產量下調部分地被大豆和油菜籽產量上調所抵消。預測全球大豆產量將達到創紀錄的3.695億噸,較上月預測增20萬噸,加拿大產量上調抵消印度、美國和墨西哥產量的下調。收割面積下調導致印度大豆和花生產量預測下調。由於主產區降雨不足,印度花生畝產也下調。盡管全球油籽產量預測下調,但初始庫存上調(主要是美國庫存增加)導致全球油籽年終庫存預測仍增加200萬噸至1.238億噸。全球大豆年終庫存則增加180萬噸,達到創紀錄的1.1億噸,與平均預期基本持平。

  粗糧:本月美國18/19年度玉米供需預測包括:產量下調、出口上調、飼用/調整用量上調及年終庫存上調。因畝產下調,本月預測美國玉米產量為147.78億蒲,較上月預測減4900萬蒲。收割面積預測與上月持平。預測玉米畝產為180.7蒲/英畝,略低於上月預測的181.3蒲/英畝和平均預測的181.7蒲/英畝。由於基於9月28日的季度谷物庫存上調了年度初始庫存並抵消了產量的下調,預測美國玉米總供應量仍將創歷史紀錄。玉米出口量上調7500萬蒲,反映出美國價格競爭力及俄羅斯出口的減少。由於產量及17/18年度需求下調,本月將美國18/19年度飼用/調整用量下調2500萬蒲。本月預測玉米年終庫存量為18.13億蒲,高於上月預測的17.74億蒲,但低於平均預期的19.17億蒲。預測玉米年度農場平均價格範圍仍在3.00-4.00美元/蒲。

  本月全球18/19年度粗糧產量預測較上月預測減380萬噸,降至13.434億噸。除美國以外國家粗糧產量和消費量下調,但年終庫存上調。除美國以外國家玉米產量溫和上調,其中埃及、馬裏、肯尼亞、加拿大、歐盟和塞爾維亞產量上調抵消俄羅斯和馬拉維產量的下調。基於截至目前的收割情況,俄羅斯玉米產量預測下調。

  俄羅斯玉米出口量下調抵消美國、塞爾維亞和加拿大出口的上調。墨西哥和以色列玉米進口量上調,其中墨西哥高粱進口低於預期提振玉米進口增加。除美國以外國家玉米年終庫存上調,墨西哥、埃及和伊朗庫存增加抵消南非土耳其庫存的下調。預測全球玉米年終庫存為1.594億噸,較上月預測的1.57億增加230萬噸,與平均預測的1.593億噸基本持平。

  小麥:本月對美國18/19年度小麥供需預測調整包括:供應上調、國內需求下調、出口未調及年終庫存上調。基於9月28日報告,美麥產量上調700萬蒲,達到18.84億蒲。第一季度(6-8月)春小麥和硬質小麥進口量高於預期提振美麥進口量上調500萬蒲,達到1.4億蒲。9月末季度庫存報告顯示第一季度飼用/調整用量年比增21%。但預計美國18/19年度玉米供應量創紀錄將抑制年度剩余時間內小麥的飼用/調整用量。年度飼用/調整用量下調1000萬蒲,降至1.1億蒲。小麥出口量預測維持在10.25億蒲,但分品種中白小麥和硬紅冬麥出口下調。本月預測美麥年終庫存量為9.56億蒲,較上月預測增2100萬蒲,與平均預測的9.55億蒲基本持平,但較上年度的10.99億蒲仍減13%。預測美麥年度農場中間價格仍為5.1蒲/英畝,價格範圍縮小至4.8-5.4美元/蒲。

  全球18/19年度小麥供應量下調,主要是因為澳大利亞和俄羅斯產量下調。持續幹旱及可能的霜凍威脅導致澳麥產量預測下調150萬噸,降至1850萬噸。這將是其自07/08年度以來最低產量水平。一些春小麥產區畝產低於預期導致俄羅斯小麥產量預測下調100萬噸,降至7000萬噸。全球18/19年度小麥貿易量下調,主要是澳麥出口減少,預測其出口減100萬噸,降至1300萬噸。 全球進口量也下調,其中主要是孟加拉國、阿塞拜疆和尼日利亞進口減少。全球18/19年度消費量略下調,主要反映出阿塞拜疆、孟加拉國、尼日利亞和美國消費的減少。全球小麥年終庫存較上月預測的2.613億噸下調110萬噸,降至2.602億噸,較上年度創紀錄水平的2.749億噸減5%,相比市場平均預期為2.615億噸。

 

(責任編輯:陳姍 HF072)
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