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多頭加倉“逼空”!蘋果期貨再掀漲停潮,這只“小蘋果”還要紅多久?

2018-06-13 07:16:39 和訊名家 
  減產題材的持續配合成為了期價繼續走高的主動能,目前減產成為了既定事實,而當前期價已處於合理價位,行情能否持續需要關註三大因素。

  紅遍大江南北的“小蘋果”熱度持續高漲。6月12日,蘋果期貨主力合約漲停,其他合約除1807合約外均封漲停板,1807合約上漲3.5%。盤後持倉數據顯示,前5席位大幅加倉。分析人士指出,減產題材的持續配合成為了期價繼續走高的主動能,從目前市場調研情況來看,減產成為了既定事實,但當前期價已處於合理價位,行情能否持續還需要關註三大因素。

  蘋果期貨再掀漲停潮

  6月12日,蘋果期貨再度上演“逼空”行情,主力合約1810收盤上漲5%封死漲停板,報收於9135元/噸。其他合約除1807合約外均封漲停,1807合約上漲3.5%。

多頭加倉“逼空”!蘋果期貨再掀漲停潮,這只“小蘋果”還要紅多久?
今年2月下旬至4月初,鄭商所蘋果期貨震蕩走高;從4月初開始,該品種走上了略顯瘋狂的暴漲之路。Wind數據顯示,從4月9日至5月22日的30個交易日內,蘋果期貨累計漲幅高達47.6%,隨後在5月底摸高至9544元/噸後回落。
多頭強勢加倉“逼空”
多頭強勢加倉“逼空”

  與蘋果期貨價格一路飆漲如影隨形的,是單日成交量與持倉量明顯增長。Wind數據顯示,6月12日蘋果主力合約1810收盤價為9135元/噸,結算價為9022元/噸。蘋果市場總持倉額為10634776.51萬元,較上一交易日總持倉額8395253.79萬元增加2239522.72萬元。從季節性角度分析,2018年6月11日蘋果持倉量為900046手,較近5年相比維持在較高水平。

通過今天盤後持倉來看,蘋果期貨主力合約1810前20主力席位共計持買單量136186手,較前一交易日增倉31417手,前5大席位大幅加倉,海通期貨加倉2521手至22697手,招商期貨加倉6534手至12591手,位列第二,華泰期貨、興證期貨、申銀萬國期貨則分別加倉3399手、1696手和1468手。
多頭加倉“逼空”!蘋果期貨再掀漲停潮,這只“小蘋果”還要紅多久?
  通過今天盤後持倉來看,蘋果期貨主力合約1810前20主力席位共計持買單量136186手,較前一交易日增倉31417手,前5大席位大幅加倉,海通期貨加倉2521手至22697手,招商期貨加倉6534手至12591手,位列第二,華泰期貨、興證期貨、申銀萬國期貨則分別加倉3399手、1696手和1468手。

  多頭雖然有繼續增持跡象,但空頭亦不甘示弱。持賣單量的前20主力席位共計持有129441手,較前一交易日增持27343手,招商期貨、華泰期貨和西部期貨增持最多,分別增持7035手、4935手和3467手,空方僅方正中期減持472手。

  總體來看,多頭加倉更為堅決,當日多頭增持增31417手,較空頭持倉增量27343手多出4074手。

鄭交所上調保證金比例
多頭加倉“逼空”!蘋果期貨再掀漲停潮,這只“小蘋果”還要紅多久?
鄭交所上調保證金比例

  在火爆行情之下,交易所啟動了風險防控的調節措施。6月11日,鄭商所發布公告,自2018年6月14日結算時起,蘋果期貨合約交易保證金標準調整為9%,漲跌停板幅度調整為6%,其中蘋果期貨1807合約交易保證金標準調整為25%。按規則規定執行的交易保證金標準和漲跌停板幅度高於上述標準的,仍按原規定執行。

多頭加倉“逼空”!蘋果期貨再掀漲停潮,這只“小蘋果”還要紅多久?
國泰君安期貨分析師表示,鄭商所發布的通知短期內抑制過度投機,給蘋果期貨“降溫”。從基本面看,蘋果預期減產,而價格能否繼續上漲,還要看未來數月基本面供需能否改善預期。

  此前有媒體報道稱,減產是此輪行情的最大推手,近期可用於交割的蘋果優質果減產至少在50%以上。

  “網紅”蘋果到底減產多少?

  華泰期貨表示,一般在蘋果長到和普通的雞蛋黃差不多大的時候,果農需要開始對蘋果進行套袋。時間點是在陽歷五月底到六月,時間持續一個多月。

  目前,全國蘋果主產區套袋情況進度不一,河北以及遼寧剛剛開始,山東沂源、半島地區到了尾聲,陜西省南北進度也不一致,山西全省接近結束。根據初步套袋數據,經過調研、勘誤、評估、分析、核算,估計全國蘋果現階段套袋減產比例預報為35.6%。

  另外,由於本年度減產形勢嚴重,蔬果期通常會被疏掉的腋下果、樹梢果、凍傷果等,保留比例大幅增加,據調研,約占5-10%,乃至最高到達20%不等。這類果子,即便保留,後期也難成商品果,經過評估,給予了7%的占比。由此,結合減產預報比例35.6%的數值和7%殘果率通算,估計本年度產新商品果較上一年份減少幅度為42.6%。

多頭加倉“逼空”!蘋果期貨再掀漲停潮,這只“小蘋果”還要紅多久?
後市還能紅多久?

  中信建投期貨認為,持續2個月的蘋果牛市讓人嘆為觀止,誰也不知道蘋果期貨還能紅多久,蘋果期貨後期主要關註以下三個方面:

  一是產業參與度。雖然交易所在蘋果期貨合約規則設計時已經充分貼近現貨,也對蘋果期貨交割品級發表過聲明,交割品級清晰明確,但是在近期的AP1805合約交割過程中仍然出現了一些問題,暫且不論孰是孰非,交割的不便必然會降低產業參與者積極性。

  二是現貨價格。若蘋果現貨走慢,再加上蘋果是過剩產業,集中上市期受普通果影響,現貨價格必然會回調,蘋果期貨也會受拖累,這是最大的利空。往年80果開秤價都在4.1-4.2元/斤左右,今年預計至少會達到4.5元/斤。

  三是優果數量。在今年減產和優果率下降的大背景下,即使蘋果期價回調也是空間非常有限,因為盤面交易標的是一級果,蘋果現貨市場中優質優價特征非常明顯,這是當前盤面各個合約強勢的最關鍵因素。

  華泰期貨分析稱,短期內,蘋果價格具有明顯的季節變化特征,主要受季節供求關系的影響。從每年的10月到11月,蘋果的供應都會急劇增加。在此期間,價格通常處於下降的狀態。然後,在春節前後,由於假期需求的增加,出現了小幅回升。在第二年,從3月到4月間有一個小的波動。

  而4月後,隨著蘋果供應量的減少,價格逐漸上漲。6-7月份,全國範圍內的產區,新果還未采摘上市,而且上一年的庫存蘋果處於庫存尾期,所以價格處於季節性波動的最高水平。但是,再對各年的數據進行綜合的分析之後發現,蘋果價格季節性波動的程度減少,這主要是因為隨著冷庫倉儲技術的發展,蘋果保鮮庫存使全年供應更加靈活和平衡,平抑了蘋果供應季節性差異,從而導致的季節性的波動因素對價格的影響逐步減小,因而季節性波動峰值差越來越小。

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(責任編輯:何一華 HN110)
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