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寒流過後 蘋果“紅”了 做多蘋果期貨賺了1000萬元

2018-05-17 07:41:45 中國證券網  張利靜

  4月初,華北、西北地區蘋果主產區,一場寒流掠過,驚動了浸淫期市的諸路投資機構。

  蘋果樹下的“獵人”

  寒流天氣對於當時正值盛花期的蘋果來說,稱作災難毫不為過,而這在投資市場被稱為——機會。

  去年在鄭州商品交易所上市的蘋果期貨,令一些嗅覺靈敏的期貨投資者兩眼放光。盡管此前已經漲了一段時間,但不少人覺得,這個漲幅還遠遠不夠。

  黃先生就是最早踏入蘋果產區進行實地調研的一位期貨投資者。在這波蘋果行情展開之初,他走訪了全國蘋果產量前20位中的15個縣,一路重倉並浮盈加倉,最終斬獲兩倍回報,通過做多蘋果期貨賺了1000萬元。

  “4月18日,從我到陜西白水縣調研,並買入蘋果,到4月27日到煙臺調研完畢,花了1萬元差旅費。”他在這次的蘋果調研自述中寫道。

  當時,蘋果期貨能否大漲對多數投資者來說,仍是一個問號,而黃先生已經下定了做多的決心。

  據介紹,在“蘋果調研之旅”的第一天,黃先生抵達陜西白水縣,發現當地蘋果大面積絕收,便直接在蘋果樹下清掉豆粕及鐵礦石期貨多單,重倉買入蘋果期貨。

  “當地一位種蘋果的大姐要我給她在城裏找工作,她丈夫準備賣掉大卡車,去打工,因為今年當地沒有蘋果可拉了。路邊正在種樹搞綠化的大哥告訴我,他來自蘋果大縣禮泉縣,當地也絕收了。”黃先生稱。

   此後的十天裏,黃先生一路經過洛川縣、富縣、禮泉縣、靈寶、商丘、沂源縣、棲霞、煙臺等蘋果產地,翻溝下坎,見農民就問。調研結束之後,黃先生公開發布其蘋果調研心得——“山東減產40%、全國減產50%”、蘋果遭遇“三十年不遇的天災”,引得業內一片嘩然。

  “在延安地區的洛川縣槐柏鎮,當地農民告訴我,減產90%以上,剩下的蘋果也長不大,只夠自己吃。一位大哥告訴我,他從1986年開始種蘋果,今年是他種蘋果三十多年來遇到的最大天災。”黃先生在自述中寫道。

  根據卓創資訊調研樣本情況,陜西、甘肅、山西、江蘇等蘋果產區,均受到花期霜凍影響,蘋果坐果率大幅度下降,通過全國調研樣本來看,全國減產24%左右,其中陜西洛川較為嚴重,減產80%左右,山東產區影響較小。

  “小蘋果”網紅氣質畢露

  這個春夏之交,蘋果期貨多空對決一再升溫,網紅氣質畢露。

  “現在不管點開哪個群,都在討論蘋果。”有業內人士表示,就連淘寶網站上的蘋果商店,買家秀中也出現了蘋果期貨粉絲。

  隨著價格大漲(蘋果期貨指數從2月下旬迄今由6309元/噸漲至9591元/噸,漲幅約52%),蘋果期貨這個上市不久、名不見經傳的期貨品種,一夕之間賺足了眼球。在期貨市場,短短幾個月達到這樣漲幅的行情,並不多見。這讓一些“老期貨”聯想到當年的橡膠之戰,以及近兩年牛冠期市的黑色系。

  蘋果期貨價格一路上漲,多空雙方火力全開,博弈進入“白熱化”,蘋果期貨各合約總持倉從4月初的不足11萬手升至昨日收盤的60萬手;成交量同期也從56萬手增至661.8萬手。

  蘋果期貨交易連續升溫的同時,交易所對投資風險發出預警。

  5月11日,鄭州商品交易所發布通知,宣布自2018年5月16日結算時起,將蘋果期貨1807合約交易保證金標準上調至10%。

  昨日盤後,鄭商所再度提示風險:近期影響蘋果市場的不確定性因素較多,價格波動較大,提醒投資者謹慎運作,理性投資。並發布公告:自5月17日起,蘋果期貨1807合約、1810合約等多合約日內平今倉交易手續費調整為3元/手。

  針對蘋果期貨成交額令滬深兩市相形見絀的言論,交易所人士提醒,證券市場是全額交易,而期貨是保證金(杠桿)交易,二者“成交額”內涵有本質的區別,不具備可比性。

  不幸的空頭多數相似,幸運的多頭各不相同。值得一提的是,近年來,隨著股期映射投資越來越活躍,通過期貨行情捕捉A股買入機會的投資風格已經蔚然一派。這次蘋果期貨也不例外。

  有投資人士表示,蘋果期貨“墻內開花墻外香”,帶動了A股“期貨概念”中美爾雅(600107,股吧)以及“蘋果概念”的朗源股份(300175,股吧)近期走強。

  據了解,A股上市公司朗源股份主營鮮果和幹果種植管理、加工、倉儲及銷售,主要產品為新鮮蘋果和葡萄幹,出口量全國排名第一。該公司被鄭州商品交易所指定為蘋果期貨交割倉庫。4月24日以來,該公司股價已經從5.12元漲至6.19元,昨日在蘋果期貨大漲背景下一舉漲停。

  此外,作為美爾雅期貨的大股東,A股上市公司美爾雅5月3日以來連續收陽,從每股10.6元漲至11.26元。券商分析人士認為,該股是目前A股市場上為數不多的涉及期貨概念的公司之一,這波行情主要得益於期貨品種成交的放大。

  “貴賤有理”

  蘋果現貨市場波動劇烈由來已久。據業內人士介紹,蘋果季產年銷,價格波動具有農產品(000061,股吧)普遍的季節性特點,2010年-2016年間,年均價格波動幅度為125%,最大達到196%。因此,市場亟需蘋果期貨進行避險。

  但需要指出的是,盡管近期水果攤上的蘋果身價連增,但其與大漲的蘋果期貨之間依舊存在區別。

  業內人士分析,蘋果期貨主要是針對交割品的遠期定價,不能完全等同於現貨價格。現貨價格之間取決於供給、需求、庫存等基本面因素相互作用的邏輯,而期貨價格從微觀來看,還要計算倉單生成成本。

  例如,蘋果80以上貨源,按照每斤3.6元-3.7元計算,合規交割的成品率為55%,剩余45%,雖然也是常規80貨,但經過反復揀選、摩擦售價只能賣2.8元/斤。如外調,再加上運費0.05元/斤、挑揀費0.07元/斤,以及自然損耗等,綜合看成本理論上不低於9000元/噸。

  交割品標準是否定得過高?一位從蘋果產業數十年的資深分析人士並不如此理解,他分析,主要是2017年度產新蘋果優果少,商品率太低,可能會讓市場產生這樣的印象。“換個角度看,適當提高交割品標準,有助引導產業主體加強種植管理、註重質量、品質,一方面,消費者可以獲得更加優質農產品的供應,另一方面,種植戶也能得到更高收益。”

  即使是蘋果現貨市場,其價格也不能一概而論。

  朗源股份有限公司業務總監姜麗紅表示,蘋果的現貨收購價格一般是隨行就市,收購標準一般會根據當季的蘋果質量及每個公司的需求來制定。由於不同地區、不同企業對於蘋果的需求不同,收購的標準也各異,也都有各自的標準,因此各家收購的價錢也不同。“市場上一直有《蘋果國標》要求,但是一般公司都是會根據客戶的需求標準來加工銷售,沒有統一的質量及價格標準,也沒有強力執行要求,因此行業期待一個強制權威的標準出現。”

(責任編輯:陳姍 HF072)
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