註冊

百元油價夢背後:金融市場參與者需警惕何種風險?

2018-05-16 08:02:11 和訊名家 
  2018-05-16

  作者 Wind

  全球油市收緊跡象凸顯,OPEC直言供應過剩已消除、需求增速再上調; 2019年油價有望站上100美元關口,但投資者仍需關註另一潛在市場風險——停滯性通貨膨脹。

  5月15日亞洲時段,國際油價高位盤整。隔夜OPEC報告激發原油多頭行情,美布兩油勁升。OPEC報告稱,石油供應過剩已基本消除,同時上調原油需求增速預期。

  截至5月14日收盤,美國WTI原油價格上漲0.47美元,漲幅0.66%,報71.17美元/桶;ICE布倫特原油價格上漲1.28美元,漲幅1.66%,報78.40美元/桶。

  美國原油較全球指標布倫特原油貼水走寬至超過7美元,為五個月來最深。

  OPEC月報:石油供應過剩已基本消除,上調原油需求增速預期

  OPEC隔夜發布最新月報顯示,發達國家的原油庫存僅較五年均值高出900萬桶,表明全球性的石油過剩基本上已消除,部分得益於2017年1月以來OPEC領銜實施的減產計劃,以及全球石油需求的快速增長。

  OPEC還上調了今年的原油需求預估,並調降全球原油產量前景預估。OPEC上調2018年全球原油需求增速至165萬桶/日,預計地緣政治因素將在未來數月影響原油供應,美國頁巖油產量增速將受物流限制。

百元油價夢背後:金融市場參與者需警惕何種風險?
OPEC月報還顯示,沙特稱4月產油量為減產協議以來最低。沙特稱4月石油產量為986.8萬桶/日,且進一步低於OPEC目標。委內瑞拉上報的產量降至新的長期低位,報150.5萬桶/日。

  能源對衝基金Again Capital的合夥人John Kilduff表示,石油輸出國組織的報告是樂觀的。

  委內瑞拉的原油產量暴跌,強調了市場在供需平衡方面的脆弱程度。

  與此同時,國際原油與美國原油之間的價差擴大,因為最新的數據顯示美國產油商正迅速增產。美國較布蘭特原油貼水在14日一度擴大至7.28美元,為12月12日來最寬水準,因美國產量激增。

油服公司貝克休斯( Baker Hughes)在上周五(11日)公布報告稱,截至5月11日當周,美國石油活躍鉆機數增加10座,至2015年3月以來最高水平844座。
  油服公司貝克休斯( Baker Hughes)在上周五(11日)公布報告稱,截至5月11日當周,美國石油活躍鉆機數增加10座,至2015年3月以來最高水平844座。

  美國能源資料協會(EIA)稱,預期6月美國頁巖油日產量將上升至紀錄高位718萬桶。

  伊朗經濟制裁將有效支撐油價,主要石油消費國反應成關鍵

  目前市場普遍認為,美國對伊朗實施經濟制裁可能抑制伊朗原油產量,提振油價,但分析師在制裁能否立即產生影響上存在不同看法。

  TAC Energy的分析師稱:“中東地區地緣政治局勢緊張,或令買方情緒受到提振,而全球供需基本面則令賣方躊躇不前。如果油價能夠突破上周所及的多年高點,那麽技術圖表則將顯示近期價格將進一步上行5%-10%。”

  ICAP TA首席技術分析師Walter Zimmerman表示,油價上漲將會激發美國頁巖油的產量繼續攀升。如果伊朗原油出口真的減少,對布倫特原油的影響將遠遠超過對美國原油的影響。

  目前還不清楚美國的制裁會對伊朗的石油工業造成多大的打擊。

  很大程度上取決於其他主要石油消費國如何回應華盛頓對伊朗的行動,該行動將於11月生效。

  此外,OPEC、俄羅斯和其他幾家盟國的產油國帶頭努力,試圖清除全球供應過剩,並推高油價。減產協議於2017年1月生效,並且已經被延長至今年年底。各產油國計劃今年6月份開會以審查政策。

  PVM Oil Associates的分析師Tamas Varga在15日發表的研究報告中表示:“OPEC可能會與非OPEC成員國一起,填補伊朗在全球供應中可能留下的空缺嗎?時間會告訴我們最後的答案。但是在此之前,唯一確定的是不確定性。”

  油價有望重返三位數,美銀:2019年布油可漲至100美元

  近期原油價格強勢上攻,令市場對原油價格重返100美元每桶的預期高企,包括美國銀行、油價資訊服務公司OPIS在內的機構在近日的報告中均表示,明年油價上漲至100美元不足為奇。

  OPIS能源分析主管Tom Kloza表示,國際原油市場,現在是牛市當家,“

  就算油價攀上100美元,也不誇張”。

  Kloza分析,地緣政治風險升溫,若伊朗重啟和計劃,美國極有可能采取軍事行動;此外,委內瑞拉原油產量衰減、市場需求強勁,都是他看多原油市場的理由。

  美國銀行的分析師同樣在近日的報告中指出,委內瑞拉的石油產量大幅下降,以及伊朗可能出現的出口中斷,或許會使布倫特原油價格在2019年達到每桶100美元的高位。

百元油價夢背後:金融市場參與者需警惕何種風險?
分析師們表示,明年第二季度,全球基準布倫特原油的目標價為每桶90美元。但他們警告稱,伊朗局勢惡化的風險將使油價升至每桶100美元,這是自2014年以來的最高水平。他們預計,到2019年,西德克薩斯中質原油(美國石油工業基準原油)的交易價格將比布倫特原油價格的價格低6美元。

  值得一提的是,美銀是首家預測油價重返100美元的華爾街投行。以當前位於78美元左右的布倫特原油期貨價格計算,若想在明年達到100美元,就意味著油價還需在當前基礎上漲約30%。

  其他華爾街投行也對原油前景表示看好,但相對美銀的預期稍加溫和。其中,高盛集團預計,未來幾個月,布倫特原油價格將升至每桶82.50美元,並表示油價有可能超過這一水平,但預計2019年油價將再次回落;此外,摩根大通預計,今年原油價格平均會到70美元/桶,有可能達到80美元/桶,但今年四季度,油價有可能會回落至60美元/桶的水平。

  花旗:油價大漲是警訊,恐加大金融市場風險

  但是對於強勢上漲的油價,花旗極軟全球策略部門分析師Mark Schofield最新發出預警稱,近期油價大漲,經濟成長卻出現趨緩跡象,恐使美股陷入“敵意環境”。

  Schofield在最新報告中表示,美國總統特朗普決定讓美國撤出伊朗核協議,不止會造成地緣政治重大變動,甚至可能引發停滯性通貨膨脹(Stagflation)。原油價格走高,使通脹復燃的擔憂開始蔓延,與此同時,經濟成長出現趨緩跡象,停滯性通脹憂慮也從中而生。

  Schofield強調,油價大漲、經濟成長趨緩,再加上停滯性通脹,將構成“極為惡劣的環境,使金融市場參與者面臨更大的風險”。

    本文首發於微信公眾號:Wind資訊。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:張洋 HN080)
看全文
想了解更多關於《百元油價夢背後:金融市場參與者需警惕何種風險? 》的報道,那就掃碼下載和訊財經APP閱讀吧。
寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
提 交還可輸入500

最新評論

查看剩下100條評論

熱門新聞排行榜

和訊熱銷金融證券產品

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。