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恐慌情緒得到修復,市場短期有望反彈

2018-04-10 17:59:59 和訊名家 

  一、核心觀點

  衍生品市場前期的恐慌情緒得到修復,預期市場短期有望迎來反彈。

【衍生品周報 2018年第11期】恐慌情緒得到修復,市場短期有望反彈
  二、股指期貨

  上周三大股指期貨期現價差貼水程度都呈現一致性的向好修復,行情短期調整的壓力已經得到釋放,預期短期行情有望反彈;持倉方面,除中證500外,滬深300、上漲50的合約的持倉量有小幅回落,反應資金參與市場的熱情在下降,市場短期價格波動可能回落。綜合來看,短期市場有望迎來反彈。

【衍生品周報 2018年第11期】恐慌情緒得到修復,市場短期有望反彈
【衍生品周報 2018年第11期】恐慌情緒得到修復,市場短期有望反彈
【衍生品周報 2018年第11期】恐慌情緒得到修復,市場短期有望反彈
【衍生品周報 2018年第11期】恐慌情緒得到修復,市場短期有望反彈
  三、上證50ETF期權

  1.期權市場行情綜述

  上周上證50ETF橫盤震蕩,認沽期權價格整體回落明顯,主要由於前期的波動率水平過高,上周波動率回落。實值認購期權小幅上漲同時虛值認購期權小幅下跌,反映出期權市場預期標的資產後市仍可能延續震蕩。

【衍生品周報 2018年第11期】恐慌情緒得到修復,市場短期有望反彈
  上周4月合約的成交重心相對偏上,預期短期行情有望反彈。
【衍生品周報 2018年第11期】恐慌情緒得到修復,市場短期有望反彈
  上周4月合約上,認購期權的增倉幅度仍然相對較大,但是從增倉的重點來看,除了多空雙方都在虛值部分增加籌碼外,偏實值部分認購期權投入更大。從這個角度看,短期上證50指數短期反彈的概率相對大。
【衍生品周報 2018年第11期】恐慌情緒得到修復,市場短期有望反彈
  2.波動率分析

  上周50ETF的歷史波動率快速回落,預期行情短期步入震蕩中。

隱含波動率方面,4月合約認購期權、認沽期權的隱含波動率都呈現明顯左偏的“利空”結構,但是認購期權的隱含波動率上升,認沽期權的隱含波動率下降,反應期權市場正在修復期權過於悲觀的情緒,從這個角度來看,期權市場認為
  隱含波動率方面,4月合約認購期權、認沽期權的隱含波動率都呈現明顯左偏的“利空”結構,但是認購期權的隱含波動率上升,認沽期權的隱含波動率下降,反應期權市場正在修復期權過於悲觀的情緒,從這個角度來看,期權市場認為上證50ETF短期有望企穩。
【衍生品周報 2018年第11期】恐慌情緒得到修復,市場短期有望反彈
【衍生品周報 2018年第11期】恐慌情緒得到修復,市場短期有望反彈
  四、上周“每日一卦”回顧

  對市場的悲觀預期出現明顯的轉變,預期短期市場有望迎來階段性反彈。

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(責任編輯:張洋 HN080)
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