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頁巖油商擴產之心路人皆知,美國產能或提前超越沙特

2018-02-14 01:46:35 匯通網 

  自去年油價反彈以來,美國頁巖商普遍有一個特點,即傾向於保留現金,而不是擴大投資以提高產量。從長遠來看,這對石油價格有利,對那些公司的投資者有利。

  然而好景不長,Raymond James的分析師上周在北美前景博覽會(North American Prospects Expo)上對150名行業代表進行了調查。只有9%的人預計,隨著油價升至60美元/桶之上,美國頁巖油商將繼續生活在現金流中。也就是說,大部分行業代表相信,美國頁巖油商以準備好加大投資力度,以擴大頁巖油產能。

國際能源署(IEA)周二(2月13日)發布的一份報告就全球石油市場的前景提出了警告。盡管該機構認為今年石油需求增長充足,但該機構表示,美國頁巖油商正在進行新一輪的擴產。預計到2018年底,他們在產量上的增長可能會與全球需求增長持平。

  國際能源署(IEA)周二(2月13日)發布的一份報告就全球石油市場的前景提出了警告。盡管該機構認為今年石油需求增長充足,但該機構表示,美國頁巖油商正在進行新一輪的擴產。預計到2018年底,他們在產量上的增長可能會與全球需求增長持平。

  最近幾天,石油輸出國組織(OPEC)和美國能源情報署(EIA)的報告都對美國頁巖油產量的預期有所提高。這兩家組織的月度報告預測,今年非歐佩克產油國的供應增長將高於此前預計的每日140萬桶,且幾乎全部來自美國頁巖油生產商。

  EIA上周在其年度能源展望報告中表示,到2018年第四季度,美國的石油產量將達到創紀錄的1100萬桶/日,將提前一年達到該水平。更令人印象深刻的是,EIA預測美國將在4年內成為石油凈出口國。

  即便是在今年的預測中,美國的產量也將超過沙特(歐佩克最大的石油生產國)。雖然還不是一個出口國,但美國的產量將相當於科威特的4倍、阿爾及利亞的10倍、厄瓜多爾的20倍或加蓬的55倍。且原油凈進口量已降至每日300萬桶以下。而大約12年前,美國總統布什在其國情咨文講話中表示,美國的石油需求依賴於一些不穩定的石油生產國。

  圖:美國石油凈進口量走勢
國際能源署(IEA)周二(2月13日)發布的一份報告就全球石油市場的前景提出了警告。盡管該機構認為今年石油需求增長充足,但該機構表示,美國頁巖油商正在進行新一輪的擴產。預計到2018年底,他們在產量上的增長可能會與全球需求增長持平。

  美國和歐佩克的不同之處在於,頁巖生產嚴重依賴於價格,依賴於不斷的現金流再投資。美國基準原油價格最近下跌了10%,部分原因是對高供給預測的反應,從理論上講,油價跌破60美元/桶就足以讓邊際油井停產。不過,美國能源高管們似乎對此並不認同。

  如果鉆井商繼續鉆探,隨著供應的增加,原油價格可能會下跌。這將損害所有生產商的利潤,但更重要的是,如果原油價格再次上漲,投資者會對購買頁巖油的股票保持警惕。

(責任編輯:王治強 HF013)
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