和訊財經端 註冊

期貨復盤:USDA報告前瞻 美豆跌至4月低位

2018-01-13 08:42:29 和訊名家 
  核心變化&交易機會

  1. 美豆跌至4個月來低位;

  2. 本周菜油5-9價差貼水累計擴大32元/噸;

  3. 橡膠5-9價差貼水單日縮小40元/噸;

  4. USDA前瞻:農業部預計上調全球17/18年度大豆期末庫存預估;

  5. 2017年鐵礦石進口量創紀錄新高;

   文 | 翁麗娟 董娜

  重磅數據

  中國12月M2貨幣供應同比 8.2%,增速創歷史新低,預期 9.2%,前值 9.1%。

  中國12月M1貨幣供應同比 11.8%,預期 12.6%,前值 12.7%。

  中國12月M0貨幣供應同比 3.4%,預期 5.9%,前值 5.7%。

  中國12月新增人民幣貸款 5844億元人民幣,預期 10000億元人民幣,前值 11200億元人民幣。

  中國12月社會融資規模 11400億元人民幣,預期 15000億元人民幣,前值由 16000億元人民幣修正為 15982億元人民幣。

  行情異動

  【美豆跌至4個月來低位】對衝研投訊,市場預期今晚USDA報告降上調美豆庫存和巴西大豆產量,美豆跌至4個月來低位,國內豆粕1805及菜粕1805也回落至近2個月低位。關註今晚美國農業部的供需報告、季度庫存報告及GMO事件的影響。

【本周菜油5-9價差貼水累計擴大32元/噸】對衝研投訊,截至12日收盤,菜油5-9價差貼水260元/噸,較上日擴大12元/噸,創菜油1805-1809價差新低。本周菜油5-9價差貼水累計擴大32元/噸。
【本周菜油5-9價差貼水累計擴大32元/噸】對衝研投訊,截至12日收盤,菜油5-9價差貼水260元/噸,較上日擴大12元/噸,創菜油1805-1809價差新低。本周菜油5-9價差貼水累計擴大32元/噸。
【橡膠5-9價差貼水單日縮小40元/噸】對衝研投訊,截至12日收盤,橡膠5-9價差貼水300元/噸,較上日縮小40元/噸。
【橡膠5-9價差貼水單日縮小40元/噸】對衝研投訊,截至12日收盤,橡膠5-9價差貼水300元/噸,較上日縮小40元/噸。
【美棉03合約漲幅超2%,創2015年以來新高】16:12,美棉03合約漲2.13%,最新價84.41,盤中最高價84.6。創2015年以來新高。
【美棉03合約漲幅超2%,創2015年以來新高】16:12,美棉03合約漲2.13%,最新價84.41,盤中最高價84.6。創2015年以來新高。
期貨鷹眼復盤 | USDA報告前瞻,美豆跌至4月低位
  研客直播

  在中國期貨分析師俱樂部、對衝研投聯合主辦的“2018策略線上巡禮之首秀華泰專場”上,華泰期貨分析師分享了各板塊觀點:

  能化板塊:

  華泰期貨化工研究總監劉淵展望2018年聚烯烴年度觀點:

  1、當前全產業鏈庫存偏低,“禁廢令”余溫作用仍在,清明前屬於地膜季節性旺季,上半年聚烯烴仍然存在供需錯配下的做多機會;5-7月,因季節性淡季,聚烯烴價格承壓,三四季度,LL受制於進口的實質性壓力和PP價格或將明顯劈叉,PP價格甚至有望重新升水LL價格。

  2、關註策略:1.L-PP逢高做縮小,核心在於供給的投產差異和需求端的應用廣度;

  3.一季度聚烯烴或將仍然偏強震蕩,LL可在地膜旺季結束後做空配。

期貨鷹眼復盤 | USDA報告前瞻,美豆跌至4月低位
黑色板塊:

  華泰期貨分析師尉俊毅總結煤焦後期操作策略:

  1、總體上,華泰認為鋼廠今年2-3月份將提前補充煤焦庫存,利好煤焦1805合約,但是考慮到前期焦炭價格漲幅過大,鋼廠可能提前結束對焦炭補庫,加上焦化企業提高了開工率,預計1-2月份焦炭價格可能繼續下跌。春季因2+26城市取暖季停工的工地在明年春季將進入趕工期,持樂觀態度。6-11月鋼材供給有望超過需求,鋼廠可能再度打壓焦炭價格。

  2、一季度黑色板塊中螺紋1805合約可繼續作為多頭配置,焦煤1805合約適可以作為空頭配置。5月份後建議擇機對焦炭、焦煤1810合約逢高做空。

  3、套利方面,獨立焦化企業利潤高位運行,開工率有所上升,目前焦炭現貨開始下跌,買焦煤拋焦炭1805合約套利可以繼續持有。

  4、中期來看,11月下旬山西焦煤集團與鋼鐵企業將簽訂煉焦煤中長期合作協議,煉焦煤長協合同有利於遠期煤價保持穩定,焦炭價格大概率將圍繞成本波動,1805、1809合約比價在1.65以上考慮做空,在1.45下方做多。

期貨鷹眼復盤 | USDA報告前瞻,美豆跌至4月低位
期貨鷹眼復盤 | USDA報告前瞻,美豆跌至4月低位
期貨鷹眼復盤 | USDA報告前瞻,美豆跌至4月低位
華泰期貨要資訊分析師姜家麒對認為2018年鐵礦石價格前高後低:

  1. 一季度需關註鋼廠高爐復產的時間以及對鐵礦石補庫的力度,由於3月份下遊需求也將逐步回暖,鋼材價格一旦開啟漲勢,鋼廠補庫將帶動鐵礦石價格大幅走高達到年內高點。同時一季度也是四大礦山發運量較低的時間段,供應衝擊相對較小。

  2.二季度由於鋼廠備貨充分,即使隨著產量逐步達到年內峰值,但對鐵礦石的需求量的拉動已經提前“消耗”,判斷礦價在二季度會有明顯回落。

  3. 三、四季度鐵礦石供應旺季,鋼廠去產能任務完成,下遊需求逐步回落,判斷礦價在三、四季度出現低點,全年呈現前高後低的價格走勢。

  2018年螺紋鋼價格前高後低:

  1.2018年一季度處於采暖季限產期末端,按照目前的趨勢延續下去將是供不應求的局面;

  2. 二、三季度由於鋼廠利潤刺激下肯定如同2017年的節奏能滿產就滿產,供應增速加快,而需求在經歷了一輪集中復蘇過後會有較為明顯的回落,結合對明年宏觀的判斷,財政收縮使得基建地產很難超預期發揮,所以沒有意外需求增量的話此階段鋼價將從高點大幅回落;

  3. 鋼材需求增量開始邊際衰減,如果沒有新增行政手段比如高壓下的環保限產去大面積抑制供給側的發揮,鋼材顯然是供應遠大於需求端的。

  農產品板塊:

  華泰期貨農產品(000061,股吧)總監陳瑋展望2018年油脂行情及策略:

  2018年油脂整體偏空,但目前價位處於低位,更關註套利。油粕比,菜豆油擴大,菜棕油擴大套利為主。

期貨鷹眼復盤 | USDA報告前瞻,美豆跌至4月低位
有色金屬板塊:

  華泰期貨金屬研究總監吳相鋒總結對滬鎳的觀點:

  1、精煉鎳供應彈性低,而隨著電動汽車的發展,精煉鎳需求在增加,未來幾年供需缺口擴大;

  2、長周期看漲不變,上方空間仍然看13-14萬元/噸;

  3、2018年鎳價的關鍵是如何消化印尼不銹鋼二期的衝擊,預估會對鎳價構成較大的壓力。但一旦影響消除,或是鎳價很好的買入點。

更多研客觀點請登錄http://bestanalyst.cn/yantou
更多研客觀點請登錄http://bestanalyst.cn/yantou

  產業監測

  【1月12日國家臨時存儲菜籽油交易結果】對衝研投訊,1月12日國家臨時存儲菜籽油交易結果:全國合計計劃數量52996噸,成交數量52984噸,成交率99.97%,最高價6700元/噸,最低價6000元/噸,平均價6203元/噸。

【部分質檢局要求各油廠嚴格執行177號令,卸船之前必須取得檢疫許可證,導致日照港和南京邦基等多條船滯港】對衝研投訊,據天下糧倉網消息,日照港1月9日下午五點接市局通知:大豆買賣簽訂合同時間早於進口許可證簽訂時間的一律停止靠泊卸船,待處理狀態,日照港錨地船:河南陽光、日照邦基、河南陽光、日照中紡、日照恒隆(高密待加工),目前錨地船期均受到影響。
  【部分質檢局要求各油廠嚴格執行177號令,卸船之前必須取得檢疫許可證,導致日照港和南京邦基等多條船滯港】對衝研投訊,據天下糧倉網消息,日照港1月9日下午五點接市局通知:大豆買賣簽訂合同時間早於進口許可證簽訂時間的一律停止靠泊卸船,待處理狀態,日照港錨地船:河南陽光、日照邦基、河南陽光、日照中紡、日照恒隆(高密待加工),目前錨地船期均受到影響。

  其中:1月2日日照中紡大豆已到港,但目前一直滯留港口等待卸貨,該廠1-2月合同停止成交,已報量的合同也作廢,只銷售3-5月合同 。濟寧工廠1月8日到一船大豆,因證書問題待卸中,預計1月20日卸船,高密剛到一船大豆待卸,南京邦基大豆船已到一個星期,等待卸貨,預計2月初才能卸貨,現有的豆粕合同到泰興振華提貨。

  這可能導致1月份幾家油廠階段性停機,不過目前豆粕庫存大,少部分油廠短期停機對市場影響不大。

  【USDA前瞻:農業部預計上調全球17/18年度大豆期末庫存預估】對衝研投訊,美國農業部(USDA)將於北京時間周六淩晨1點發布1月供需月報。接受調查的分析師預計供需報告將顯示,全球2017/18年度大豆年末庫存將在9906萬噸,12月供需報告中預估為9832萬噸。全球2017/18年度玉米年末庫存在2.0309億噸,小麥年末庫存在2.6826億噸。

  分析機構平均預期,USDA 1月報告將把美國2017/18年度大豆期末庫存預估從4.45億蒲式耳上調至4.72億蒲式耳;將玉米期末庫存預估從24.37億蒲式耳下調至24.31億蒲式耳;將小麥期末庫存預估從9.6億蒲式耳微幅調降至9.59億蒲式耳。

【2017年鐵礦石進口量創紀錄新高】對衝研投訊,據海關總署:中國2017年1-12月鐵礦石進口同比增長5.0%至10.75億噸,創紀錄新高。
【2017年鐵礦石進口量創紀錄新高】對衝研投訊,據海關總署:中國2017年1-12月鐵礦石進口同比增長5.0%至10.75億噸,創紀錄新高。

  中國2017年1-12月原油進口同比增長10.1%至4.20億噸至紀錄高位。

  中國2017年天然氣進口同比增長26.9%至6857萬噸。

  【泰國四大橡膠協會承諾執行減產計劃,目標6700噸】對衝研投訊,泰國四大橡膠協會(泰國橡膠協會、泰國乳膠協會、泰國橡膠手套制造商協會、泰國橡膠木材商協會)承諾,響應當局提高國內橡膠價格的政策安排,同時敦促當局盡快落實減少供給量的一系列計劃。作為各方討論後得出的結論,就是實施區域停割計劃,目標是10萬萊橡膠林,希望能夠在3個月的停割期實現6700噸的減產目標。作為對停割期的膠農補貼,每萊將提供1000泰銖的經濟補償。(泰國中華日報)

  更多產業監測請登錄http://bestanalyst.cn/yantou

  【重要數據事件預告】

  2018年1月13日 星期六

  1.1:00 USDA農產品月度供需報告

  2.1:00 USDA季度谷物庫存報告

  3.2:00 美國貝克休斯活躍鉆機數

  4. 4:30 CFTC持倉報告

  - END -

    本文首發於微信公眾號:對衝研投。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:吳曉琳 HF106)
看全文
和訊網今天刊登了《期貨復盤:USDA報告前瞻 美豆跌至4月低位 》一文,關於此事的更多報道,請在和訊財經客戶端上閱讀。
寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
提 交還可輸入500

最新評論

查看剩下100條評論

熱門新聞排行榜

和訊熱銷金融證券產品

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。