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今天期貨這樣做 | 預計PTA弱勢整理

2018-01-12 08:51:17 和訊名家 
觀點

  黑色夜盤震蕩下行。昨唐山鋼坯再漲10元報價3590元/噸。全國高爐開工率低位略有回升,鋼材庫存壓力繼續凸顯,由於寒冷天氣鋼材市場成交冷淡,市場情緒普遍悲觀,現貨價格持續下跌,但跌幅有所縮小,貿易商冬儲情緒有所轉變。原材料方面,礦石廠內平均庫存增至22天,國內礦山開工維持低位,降價出貨意願不強,貿易商多挺價銷售,采暖季結束前鋼廠補庫需求仍在,當前港口高品礦占比依然偏低,礦石現貨價格堅挺,港口pb粉成交價555元/噸左右,礦石基本面數據來看,鋼廠按需采購,華東及沿江內陸鋼廠庫存偏低,鋼廠有補庫跡象。焦炭方面,在焦化廠利潤有顯著好轉的情況下,上遊焦企限產有所松懈,鋼廠對焦炭價格已有抵觸,部分鋼材開始下調焦炭采購價。近期全國部分地區出現雨雪天氣,交通運輸或將受一定影響,造成煤炭運輸緊張,低硫主焦煤銷售緊俏,補庫意願較強。

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觀點

  隔夜基本金屬多數收跌,目前上期所鎳庫存為48920噸,上年同期為逾90000噸,同時有傳出菲律賓Zambales地區鎳礦生產中斷的相關報道,鎳逢低做多。短期價在基本面弱勢的情況下震蕩為主,價跟隨外盤強勢震蕩。現貨市場保持甩貨狀態,持貨商換現意願強但不願下調升水空間,下遊僅為剛需采購,最終成交表現清淡,隔夜回調跌破55000,建議按需備貨。

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觀點

  原油方面,受多種因素影響,國際油價維系漲勢,歐美原油期貨連續四天上漲,連續三天創三年以來最高。美元匯率下跌,全球石油庫存緊縮,歐佩克堅持較高的減產履行率,地緣政治風險都在支撐市場,布倫特原油期貨三年多來首次盤中突破每桶70美元。

  PTA方面,後期檢修與重啟並存將穩定PTA供應,伴隨著1801交割,現貨流動性或有所改善;另外,下遊聚酯開工季節性回落對市場形成一定利空影響;因此預計短線PTA現貨走勢或震蕩趨弱,期價或受到現貨影響弱勢整理。

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觀點

  月度報告即將發布,市場對數據偏空預期,加上阿根廷作物產區後兩周天氣預期改善,給CBOT大豆價格帶來下跌壓力,關註今晚報告預計950美分支撐情況。國內豆粕現貨市場跟隨外盤走勢變化為主,豆粕庫存偏寬松下,基差走勢並不樂觀。當前豆油庫存由高點略回落至161.4萬噸,而棕櫚油庫存上升至64萬噸,但豆油成交也一般,市場基本面消息匱乏,油脂整體窄幅震蕩走勢。

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觀點

  滬指十連陽,追平近3年最長連漲紀錄,不過臨近前高註意壓制壓力,監管及債市壓力等影響春季躁動整體空間有限,市場流動性更傾向於流向盈利增長相對確定和估值合理的個股,以及符合政策導向的主題板塊,關註周期板塊、房地產農產品(000061,股吧)通脹等。股指多單繼續持有。

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  黑色板塊

  資訊:

  1、2017年,我國汽車產銷呈小幅增長,全年共產銷2901.54萬輛和2887.89萬輛汽車,同比增長3.19%和3.04%,增速與上年同期相比有一定回落。

  2、柳鋼股份(601003,股吧)11日晚間公告,公司預計2017年年度實現歸屬於上市公司股東的凈利潤與上年同期相比,將增加22.50億元到25.70億元,同比增長1148%到1311%。安陽鋼鐵(600569,股吧)11日晚間公告,預計2017年度實現歸屬於上市公司股東的凈利潤在155,000萬元至175,000萬元之間,與上年同期相比預計增加142,676萬元至162,676萬元,同比增幅1158%至1320%。

  3、沙鋼發布1月中旬螺紋鋼出廠價格,在上期的基礎上下調300元/噸,不及預期。

  化工板塊

  (1)周四(1月11日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2018年2月期貨結算價每桶63.8美元,比前一交易日上漲0.23美元,漲幅0.4%,交易區間63.43-64.77美元;倫敦洲際交易所布倫特原油2018年3月期貨結算價每桶69.26美元,比前一交易日上漲0.06美元,漲幅0.1%,交易區間69-70.05美元。

  (2)美國總統特朗普本周將審核是否豁免或恢復對伊朗的制裁,這一決定將對伊朗的原油出口造成影響。但是歐盟外長敦促特朗普遵守伊朗核協議,法國德國英國外長以及歐盟外交政策負責人莫蓋裏尼在周四上午與伊朗外長Javad Zarif舉行了會晤。2015年簽署的伊朗核協議解除了大部分針對伊朗的國際制裁,以換取伊朗大幅縮減其迅速發展的核項目。

  (3)現貨市場交投僵持,日內一口價參考報盤5800-5900元/噸,基差報盤參考1805升水170-180元/噸。成交情況:預估日內現貨市場成交1.1萬噸。日內聽聞5920元/噸自提、5840元/噸自提、5940元/噸自提、5900元/噸自提、5770元/噸倉單、5775元/噸自提以及5750元/噸送到等成交。

  金屬板塊

  1、SMM調研了解,菲律賓Tawi地區原本為全年可發貨,若天氣良好,該地區Ni1.8%高鎳礦每月可出貨10船以上(每船約5.5萬濕噸,2017年菲律賓地區鎳礦總出貨量約4100萬濕噸),但2017年11月份以來該地區臺風頻現,影響裝貨,每月實際出貨量不超過8船,近一個月以來,該地區無新報盤,均為執行前期訂單。

  2、1月11日消息,印尼能源部煤炭和礦產資源主管General Bambang Gatot表示,印尼希望在6月之前完成與美國自由港麥克莫倫銅金公司(Freeport McMoRan Inc)的協議磋商。

  3、SMM數據顯示,1月11日全國主要消費地區鋁棒庫存:佛山地區5.62萬噸,無錫1.82萬噸,常州0.35萬噸,湖州0.75萬噸,南昌0.67萬噸,五地合計9.21萬噸,周比下降0.99萬噸。但考慮到後期運輸恢復,且型材企業今年提前放假,1月下旬鋁棒庫存有止降預期。

  農產品板塊

  1、周四CBOT-3月大豆期貨收跌5美分,報每蒲式耳9.50美元。CBOT-3月豆粕合約收跌3.30美元,報每短噸313.10美元,3月豆油合約下跌0.3美分,報每磅33.15美分。

  2、美國農業部(USDA)稱上周出口銷售美國大豆60.74萬噸,在分析師的預估區間內。

  3、分析師的平均預估是農業部將上調美國2017-18市場年大豆結轉庫存以及巴西大豆產量的預估。市場預計美豆結轉庫存平均472百萬蒲,高於12月445。壓榨不變或增減10~20百萬蒲;出口不變或增減20~40百萬蒲。

  4、CéLERES:巴西2017/18年度大豆產量料為1.118億噸。

  金融板塊

  1、美國三大股指2018年以來第五次齊創收盤新高。道指漲0.81%,報25574.73點;納指漲0.81%,報7211.78點;標普500指數漲0.7%,報2767.56點。波音收漲2.45%,連續五日創收盤紀錄新高。

  2、歐洲央行12月貨幣政策會議紀要:歐洲央行可能考慮在2018年初逐漸調整前瞻指引;薪資表現出現一些令人欣慰的跡象,但通脹仍構成擔憂;隨著通脹上升,與利率相關的指引重要性將會有所增加,近期核心通脹的下行壓力是由於暫時性因素造成的;進一步放松金融條件是不必要的。

  3、商務部:2018年將圍繞創新流通和促進消費兩大任務,按照高質量發展要求,加快實施消費升級專項行動,大力發展品質銷售、智慧零售、跨界零售、綠色零售,著力提高供給質量和效益。

  4、商務部:目前我國利用外資形勢穩中向好,投資環境繼續向好;2017年前11個月,以人民幣計價,利用外資同比增長5.4%。中法雙方企業此次簽署了涉及核能、航天、養老、航空、環保、金融、能源綜合利用等領域的商業協議,涉及金額約200億美元。

  5、一財:證監會窗口指導叫停券商資管及私募基金投資委托貸款資產及信貸資產業務,作為配套,基金業協會停止對投貸款項目的集合計劃的備案。這意味著,證監會從監管層面直接堵上了當前很多資管產品非標投資的重要渠道。

  6、經濟參考報頭版刊文稱,年初以來,多個城市房地產調控政策相繼微調,有觀點開始認為這是調控松綁轉向的跡象。但如果仔細回看本輪調控的初衷,以及好好領會十九大和中央經濟工作會議精神,當前認為房地產調控放松明顯屬於誤讀。有關方面應盡可能確保房地產調控政策的連續性與穩定性,千方百計提高政策前瞻性,並著力加強預期管理。

  『 免責申明:本報告內容僅供參考,不直接構成投資建議,據此入市風險自負。期市有風險,入市需謹慎。』“這就是期貨——極限挑戰”第三季征文活動詳情

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(責任編輯:邵一迪 HF116)
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