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PTA:漲至3年新高 別嫌貴還不打折

2017-12-07 09:32:01 和訊名家  安光

  12月初PTA現貨漲至近3年零2個月內的高點,別嫌貴,還不打折,關鍵是沒貨。

  12月初的前4個工作日,可提PTA現貨升水期貨TA1801的基差從40-50元漲至200-250元,本波PTA貨少炒漲行情勢頭比較兇猛,可以說是貨少利好積累到了爆發點後的一次逼空行情,出乎市場意料之外。

  今年下遊聚酯開工持續較高,導致PTA整體供不應求。中宇資訊統計4-12月份聚酯月均開工負荷86.8%,遠高於往年同期,PTA從4月份開始去庫存持續至11月份,粗略統計至11月PTA庫存降至40萬噸左右處於近5年內的低位。市場人士原以為11月PTA老裝置重啟新裝置投產,能緩解PTA貨少壓力。但11月份桐昆新裝置並未如期投產,華彬石化老裝置重啟後再度停車,且諸多其他PTA裝置短暫故障停車,強化了PTA貨少利好。12月份漢邦石化220萬噸/年PTA裝置再度故障停車,以及揚子石化60萬噸/年PTA裝置延期至1月中旬重啟,PTA意外裝置利好成為了PTA行情續漲的導火索,貨少價揚行情勢不可擋。

  PTA現貨大漲,PTA產業鏈利潤由聚酯向PTA轉移。中宇資訊統計11月份月均生產盈虧為滌綸短纖876元/噸、滌絲POY655元/噸、PTA130元/噸,而12月份月均生產盈虧為滌綸短纖500元/噸、滌絲POY297元/噸、PTA345元/噸。PTA貨少可能續漲,而聚酯產銷不旺市價上漲不易,中宇資訊認為短期PTA繼續擠壓聚酯利潤,產業鏈利潤繼續上移至PTA位置。

  後期PTA市場續漲面臨諸多利空因素:美國稅改案通過且12月美聯儲再度加息,利好美元指數,利空大宗商品市場。傳聞我國部分交易所嚴查惡意炒漲期貨資金的來源,抑制近期期貨炒漲勢頭。下遊聚酯市場產銷不旺,依靠偶爾的炒漲行情帶動產銷短暫好轉,難掩聚酯市場產銷轉弱的勢頭,若後期聚酯生產開始虧損且庫存漸增,聚酯開工負荷勢必下降。

  短期PTA貨少利好延續,市場炒漲熱情高漲,中宇資訊預計短期PTA行情窄幅續漲,但應警惕後期衝高回落風險。

    本文首發於微信公眾號:中宇資訊。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:吳曉琳 HF106)
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