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【五礦經易期權隊】豆粕策略報告

2017-11-22 18:10:09 和訊網 
策略報表適用期間: 11/22 ~ 11/30
 
    《結論與操作策略建議》

  豆粕趨勢偏多:應做多豆粕期貨或買進看漲期權。

  【豆粕期貨成交及持倉】

期貨合約 收盤價 漲跌 漲跌幅 成交量 量增減 成交額-億 持倉量 倉增減 持倉額-億
豆粕1801 2921 41 1.42 818280 -204256 237.98 13585470 -25404 404.7
豆粕1805 2832 26 0.93 511548 -175452 144.53 1386220 44548 392.58
豆粕1809 2833 27 0.96 23112 -21108 6.54 135264 4754 38.32
全部合約 1353020 -400884 389.06 2908996 23916 836.17

  【豆粕期貨行情及次日撐壓參考】

豆粕合約 收盤價 最高價 最低價 高-低 高壓價 短壓價 強弱價 短撐價 低撐價
2921 2931 2888 43 2958 2943 2915 2900 2872
2832 2838 2811 27 2855 2846 2828 2819 2801
2833 2840 2814 26 2856 2846 2830 2820 2804

  註:上表右方是以CDP作為計算基準,短線可作為次日進出場之參考依據。

  【豆粕期權成交及持倉】

期權合約 平值 權利金C 權利金P 成交量 量增減 成交額-萬 持倉量 倉增減 持倉額-萬
2900 41.5 18 54160 -11828 1988.33 188210 -3082 6114
2850 83 95.5 24810 -12272 1701.61 141982 1980 9016
2850 115 130 3352 -1624 288.08 23324 -26 1883

  註:平值是以Call與Put權利金相減最小為基準。

  【豆粕期權隱含波動率】

期權合約 IMP-C IMP-P IMP-Total 變化 20MA 高值 低值 到期日 距到期日
13.79 14.17 13.93 1.31 12.58 14.91 10.24 2017/12/7 16
13.42 12.21 12.88 0.14 12.31 13.49 11.13 2018/4/6 136
13.45 11.98 12.77 -0.27 12.29 13.32 11.27 2018/8/7 259

  註:波動率計算分別以各合約所有行權價加權平均計算,20MA為20日IMP的算數平均,高低值為20MA之2倍標準偏差計算。

  《策略建議及到期損益圖》

  隔夜美豆收跌,因少量技術賣盤,但1月大豆合約陷於周一的交易區間,市場等待新的方向。USDA周一報告稱,截至11月16日當周,美豆出口檢驗量213萬噸,符合市場預期。截至11月19日當周,美豆收割完成96%,低於預期97%,去年同期98%。收割利空基本消化,市場焦點轉移至美豆出口銷售及南美天氣。美豆出口波瀾不驚,南美天氣仍存在炒作題材,近期市場仍維持震蕩偏強走勢。重點關註出口、雷亞爾及南美天氣。

  連盤豆粕繼續上揚,主力1月合約漲1.42%至2921。現貨價格穩中有漲,沿海豆粕價格在2990-3050元/噸,較昨日漲10-20元/噸。大豆供給區域性偏緊現狀仍存,市場仍擔心GMO(轉基因)證書的審查時間延長會耽誤大豆供給,且華北地區環保檢查可能趨嚴,提振豆粕行情。

  建議偏多操作。

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(責任編輯:邵一迪 HF116)
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