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冬季限產刺激鋼鐵股走強

2017-11-14 10:07:26 大眾證券報  張曌

  昨日滬指延續震蕩攀升態勢,其中鋼鐵股強勢領漲兩市,板塊漲幅2.96%,位居各大行業漲幅榜第一位。針對鋼鐵供應收縮,機構認為,冬季限產對板材供應影響較大,建議投資者關註產品結構中板卷占比高的鋼鐵企業的投資機會。

  庫存回補推升板材價格

  盤面數據顯示,昨日方大特鋼(600507,股吧)強勢漲停,另外韶鋼松山(000717,股吧)、南鋼股份(600282,股吧)、淩鋼股份(600231,股吧)、八一鋼鐵(600581,股吧)、新鋼股份(600782,股吧)、*ST華菱分別大漲7.80%、5.91%、5.76%、5.66%、5.36%、5.04%。其余鋼鐵股也表現不俗,馬鋼股份(600808,股吧)、安陽鋼鐵(600569,股吧)、寶鋼股份(600019,股吧)、太鋼不銹(000825,股吧)、鞍鋼股份(000898,股吧)、大冶特鋼(000708,股吧)、本鋼板材(000761,股吧)、西寧特鋼(600117,股吧)漲幅均超2%。

  今年前三季度,全國廢鋼鐵消耗總量1.0123億噸,同比增加3653萬噸,增幅達到56.5%,廢鋼比達到15.85%,同比增長5個百分點;10月份,黑色金屬冶煉和壓延加工業PPI環比上漲0.3%,同比上漲30.8%。另外,河北省發改委近期宣布,2018-2020年計劃再壓減退出鋼鐵產能2000萬噸左右、煤炭產能2600萬噸左右。

  “鋼廠持續去庫存,原料價格維持平穩。”國海證券(000750,股吧)分析師代鵬舉認為,可以關註產品結構中板卷占比高的鋼鐵企業的投資機會。

  代鵬舉分析,宏觀預期過分悲觀導致終端去庫存嚴重,產業鏈庫存持續去化,限產後供需缺口明顯,產業鏈庫存回補將推升板材價格。供應收縮和補庫存推動的價格上漲將修復市場悲觀預期。

  華創證券研究員牛播坤認為,四季度市場核心的分歧點在於供給限產的程度和需求下滑的程度之間的彈性問題。需求端的下滑是必然,不僅具有季節性的特征,可能在同比增速上面也存在下滑的可能。但是根據對於供需結構上的測算和分析,10-11月份仍有望存在一定的供需缺口,鋼價難以開啟下滑趨勢,有望在嚴格執行的供給限產下,10月份鋼鐵價格已經有所修復,不過整體較緩慢,11月限產正式開啟後有可能開啟更為明確的向上趨勢。

  機構稱鋼企仍保持高盈利

  個股方面,昨日漲停股方大特鋼作為長材龍頭企業,超過50%的主營業務收入來自螺紋鋼的銷售,極大地受益於 “地條鋼”出清,南昌螺紋鋼價格三季度同比上漲達70%,環比上漲14%左右,使得方大特鋼實現主營業務收入大幅上升,三季度盈利顯著。

  新鋼股份前期收到證監會核準其非公開發行股票的批復,該批復自核準批復之日起六個月內有效,目前已經處於實施階段。公司通過改方案募集資金總額不超過17.6億元,用於煤氣綜合利用高效發電項目以及償還銀行貸款項目,募集資金分別為12.6以及5億元。該項目的建設不僅有利於提高公司資源回收利用率和生產供電可靠性,而且可以降低公司資產負債率,減少未來財務費用支出,提升公司盈利能力。

  針對鋼鐵板塊,國海證券重點推薦噸鋼市值較小的*ST華菱、安陽鋼鐵、新鋼股份和板材龍頭企業寶鋼股份、鞍鋼股份、首鋼股份(000959,股吧)和河鋼股份。

  “目前市場對采暖季限產預期充分,短期供給端較難有超預期的表現,四季度重點關註需求變化。長期來看,鋼鐵行業產能利用率緩慢提高,供需緊平衡局面會維持較長時間,鋼企仍會保持較高盈利中樞。”申萬宏源(000166,股吧)研究員劉曉寧表示,板材需求受環保和季節因素影響更小,價格相對長材走勢更強,建議配置板材為主,估值較低的優質鋼鐵股,推薦汽車、家電板龍頭寶鋼股份,長材和板材並駕齊驅的馬鋼股份,噸鋼市值較低的新鋼股份,有行業整合預期的鞍鋼股份,有轉型預期的南鋼股份。

  記者 張曌

(責任編輯:趙艷萍 HF094)
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