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期權觀察:期權成交量大增

2017-11-08 08:35:29 和訊網  期貨日報 彭鯨橋

  周二A股放量上漲,上證指數上漲0.75%,重新站上3400點整數關口,創業板指數上漲0.47%,滬深兩市成交金額超過5000億元。板塊方面,鋼鐵、煤炭、石油及大金融板塊等漲幅居前,家電、物流、醫藥等板塊回調。三大期指均收漲,主力合約基差走強。期權方面,標的資產50ETF大漲1.13 %收於2.875,隱含波動率繼續回落,目前上海證券交易所公布的iVX指數為10.41%。

  期權成交量大增,持倉量小幅減小。當日全市場合計成交118.81萬張,較上一交易日增加59.88萬張,增幅超100%。其中,認購期權合約總成交70.96萬張,較上一交易日增加36.92萬張,認沽合約總成交48.81萬張,較上一交易日增加22.96萬張。日成交量PCR為0.68,減小明顯。

  持倉方面,截至周二收盤,期權總持倉152.30萬張,較周一持倉量減小4.23萬張。其中認購合約持倉70.96萬張,較上一交易日減小5.28萬張,認沽合約持倉81.34萬張,增加1.05萬張。持倉量PCR值1.15,小幅增加。

  從11月期權成交持倉變動看,成交量較上一交易日增加42.55萬張,認購認沽交投活躍度均明顯增加,特別是認購期權,成交量大幅增加27.25萬張。期權持倉量減小46000張,其中認購期權減持50600張,認沽期權小幅增持4600張。結合各執行價成交持倉數據看,認購期權減持為主,平值2.85的合約減持最多。認沽期權持倉變動主要集中在2.80及2.85兩個合約,其中2.80減持,2.85增持。整體而言,50ETF大漲後認購期權部分止盈,認沽期權小幅增持,但執行價有所上移。

  目前30日歷史波動率在8%附近橫盤,略低於隱含波動率。雖然標的大漲,但認購期權波動率保持平穩。目前平值認購、認沽期權隱含波動率相差不大,均維持在9.1%左右。

  綜合而言,上證指數重回3400一線,上證50、滬深300及中小板等指數均創下新高,藍籌績優股慢牛趨勢明顯,投資者可布局牛市價差組合,持有現貨者可采取備兌策略。

  (作者單位:中信建投期貨)

(責任編輯:邵一迪 HF116)
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