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期現政策突變 黑色系集體大跌——這些潛在的單邊/套利機會你需要關註

2017-08-12 06:30:00 和訊名家 

    本文首發於微信公眾號:對衝研投。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

 
  文 | 翁麗娟 董娜

  01

  政策公告

  【政策公告:上期所調整螺紋鋼相關合約的持倉限額和平今手續費】

  1、自2017年8月15日起,非期貨公司會員、客戶在螺紋鋼RB1710和RB1801合約日內開倉交易的最大數量為8000手。套期保值交易不受此限制。

  2、自2017年8月15日起,非期貨公司會員、客戶在螺紋鋼RB1710和RB1801合約日內開倉交易的最大數量為8000手。套期保值交易不受此限制。

期現政策突變,黑色系集體大跌——這些潛在的單邊/套利機會你需要關註
期現政策突變,黑色系集體大跌——這些潛在的單邊/套利機會你需要關註
02

  重磅數據

  【USDA供需報告:8月美豆單產上調至49.4,上月48,預期47.5】美豆新季收割面積8870萬英畝(上月8870、上年8270),單產49.4(上月48、上年52.1,預期47.5),產量43.81億蒲(上月42.60、上年43.07,預期42.03),期末4.75(上月4.60、預期4.24)。簡評:美新豆收割面積未動、單產提高,產量提高令結轉庫存高於預期,數據整體利空。出於進入最後生長期考慮,後續上市前的騰庫與單產數據越發重要。

【USDA棉花8月供需報告:2017/18年度美國棉花產量較上月調增34萬噸】2017/18年度,全球棉花產量較上月調增42萬噸,其中中國增11萬噸,美國增34萬噸;消費全球調增8萬噸,其中中國調增11萬噸;進口全球調增9萬噸;出口調增8萬噸,其中美國調增15萬噸;期末庫存全球調增30萬噸,其中印度調增9萬噸,美國調增11萬噸。
  【USDA棉花8月供需報告:2017/18年度美國棉花產量較上月調增34萬噸】2017/18年度,全球棉花產量較上月調增42萬噸,其中中國增11萬噸,美國增34萬噸;消費全球調增8萬噸,其中中國調增11萬噸;進口全球調增9萬噸;出口調增8萬噸,其中美國調增15萬噸;期末庫存全球調增30萬噸,其中印度調增9萬噸,美國調增11萬噸。

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03

  行情異動

  【行情異動:鐵礦1801跌超6%,橡膠1801跌超5%】下午開盤,鐵礦1801跌幅擴大,最低價527.5,跌幅超6%,跌停價517.5;橡膠1801最低價15615,跌幅超5%,跌停價15340。

  【行情異動:瀝青1712逼近跌停板】14點50分,瀝青1712逼近跌停板,最低價2576,跌幅超5.46%,跌停價2564。

  【套利監測:1801合約菜油粕比快速擴大,2個交易日比價擴大0.14】1801合約菜油粕比快速擴大, 14點10分左右,1801合約菜油粕比為3.1927,8月9日報收3.0508,2個交易日比價擴大0.14。

【套利監測:菜棕1801合約價差快速擴大,2個交易日價差擴大190點】菜棕1801合約價差快速擴大, 14點左右,菜棕1801合約價差為1590,8月9日報收1400,2個交易日擴大190點。
  【套利監測:菜棕1801合約價差快速擴大,2個交易日價差擴大190點】菜棕1801合約價差快速擴大, 14點左右,菜棕1801合約價差為1590,8月9日報收1400,2個交易日擴大190點。

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04

  研客觀點

  【研客觀點:高倉單+高升水掣肘天膠,單邊上漲行情需等待 】南華期貨分析師周梓房在最新早評中指出,9月目前平水混合膠,預計將貼水500左右交割。滬膠與日膠價差在520美金左右,買日空滬繼續持有,外盤煙片1900美元/噸,滬膠與進口美金煙片價差-300元/噸,美金煙片對盤面壓力非常大,日膠主力與新加坡標膠近月價差388美元/噸。

  受到黑色以及有色整體上漲帶動滬膠近期走勢偏強,不過高倉單以及高升水壓力掣肘,單邊上漲行情還需等待。目前9月空單繼續持有,19反套繼續持有。

  【研客觀點:8月中下旬美豆主產區幹旱有所緩解但早霜又隱現,天氣炒作仍未退去】天下糧倉在最新報告中認為:目前國內豆粕市場基本面偏空,豆粕要想上漲主要依賴於美豆上漲的拉升,但進入8月份之後,美豆產區天氣改善,8月10日的USDA供需報告也出人意料出現明顯利空,美豆價格未能延續反彈,昨晚急劇收跌,短線豆粕價格再度滯漲回落。但8月是美豆生長關鍵期,尤其8月中下旬,炎熱幹燥有所緩解,但早霜的擔憂又隱現,天氣炒作氣氛還未退去。這就使得油廠對於豆粕現貨仍有挺價意願,豆粕現貨暫時還難以大跌,跌幅也將小於期貨市場。但9月份隨著美豆產區前景基本明朗,如果美豆再獲得大豐收,則屆時豆粕價格下行壓力將放大。

  【研客觀點:鄭棉或受美棉影響或由強轉弱】據魯證期貨最新報告,美國供需預測報告利空,ICE期棉大幅下跌。報告大幅上調美國產量33.6萬噸至447萬噸,上調中國產量10.9萬噸至533萬噸,全球期末庫存上調29.8萬噸,報告上調幅度完全超出預期,短期美棉或偏弱走勢。因受鄭棉上漲帶動,上日國儲棉成交熱情高漲,成交率提升至93%,企業以買國儲棉拋鄭棉為主,鄭棉上方有壓力較大。雖然國儲成交量上升,但國儲成交均價卻維持低位,對棉花基本面形成壓制,目前國內棉花供應充足,基本面不支持鄭棉大幅上漲。今日受外棉下跌影響,國內或開始由強轉弱。操作上建議做空,同時關註中印爭端。

  05

  期市概覽

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06

  【重要數據事件預告】

  【重要數據事件預告】2017年8月12日 星期六

  1. 美油籽加工協會壓榨報告

  2. ITS馬來棕櫚油出口

  3. 1:00美國貝克休斯活躍鉆機數

  4. 3:30 CFTC持倉報告

 

    文章來源:微信公眾號對衝研投

(責任編輯:陳姍 HF072)
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