和訊財經端 註冊

原油減產執行率再創新高 二季度偏強運行

2017-04-20 08:35:46 和訊網  期貨日報 楊艷麗

  近期原油的上漲主要是基於減產協議的樂觀預期以及汽油消費的季節性旺季到來。此外,地緣政治因素也有一定的推動作用。目前來看,二季度原油市場偏強。

  減產執行率再創新高

  上周歐佩克和國際能源署EIA相繼發布的月報均顯示3月OPEC的減產執行率再創新高。IEA石油行業和市場部門負責人表示,由於OPEC減產協議得到有效執行,油市正在緩慢但非常明確地向著平衡前進,這使得市場對OPEC在5月會議上討論延長減產的預期升溫。但是,減產協議延期仍有不確定性,比如歐佩克內部的委內瑞拉債務高企,收入來源不多,石油收入構成了該國95%的出口收入,同時委內瑞拉在實現經濟多樣化方面並未取得成果,因此要說服這個經濟疲軟的國家繼續減緩石油生產並非易事。此外,沙特阿美上市時間表也值得關註。

  美國煉廠開工率見底回升

  2013年至今,全球原油需求的年度增量基本在130萬—160萬桶/日區間波動,需求端的年度變化相對平穩。值得關註的是,原油價格因為下遊汽油消費的季節性因素而呈現出階段性偏強走勢。從EIA周報數據可見,美國煉廠開工率在2月中旬見底84.3%之後持續回升,截至4月7日已經回到了91%的水平,接近2016年同期高點。同時,美國汽油產量振蕩攀升,汽油庫存在下滑,當前的汽油庫存236130萬桶低於2016年同期23976萬桶的水平,這可以從側面驗證美國進入了汽油消費旺季。此外,EIA月報中也提及,4—9月是美國夏季用油高峰期。隨著汽油消費年內高峰來臨,預計原油庫存增加接近尾聲,從2015—2016年來看,美國商業原油庫存從5月中旬開始,將隨著成品油消費增加而下降。不過想要顯著下降,單靠季節性消費難以實現,更多還得靠出口實現。

  地緣政治因素再次擾動油價

  4月7日,美國軍隊對敘利亞一空軍基地發射了近60枚巡航導彈,這是美國對敘利亞長達六年的內戰采取的最嚴厲的行動,令中東的地緣政治不確定性加強。敘利亞事件爆發後,當日原油價格從52.3美元/桶快速拉升到53.5美元/桶,漲幅1.2美元/桶或2.29%。從盤面表現來看,原油價格對該事件的反應快速且較為劇烈。盡管敘利亞並不是產油大國,其石油供應對國際石油市場的影響幾乎可以忽略不計,但是問題的關鍵在於,地緣政治因素本身就是天然的油價利多因素,如果敘利亞衝突升級影響周邊,那就可能對原油供應產生比較大的影響。

  綜上所述,中期來看,如果減產協議延期,加之伴隨著美國汽油消費旺季來臨,二季度原油價格有望偏強運行。但是,油價的上漲幅度依然會受到美國頁巖油產量持續回升以及美國高企的商業原油庫存制約。

(責任編輯:謝涵瑤 HF044)
看全文
和訊網今天刊登了《原油減產執行率再創新高 二季度偏強運行 》一文,關於此事的更多報道,請在和訊財經客戶端上閱讀。
寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
提 交還可輸入500

最新評論

查看剩下100條評論

熱門新聞排行榜

和訊熱銷金融證券產品

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。