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期貨交易法則:把爆倉降到比飛機失事概率還小

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2015-06-02 13:01:26 來源:和訊網 

  本文對期貨交易四大方面做了梳理和研究,文中所涉內容並不復雜,但卻是建立在大量真實交易基礎上、對交易基本理念的梳理和重構。交易的穩定盈利,往往並非市場上部分人所想象的那樣運用天花亂墜的高超技巧,而是要反復地對基本理念、基本邏輯進行思考、推敲、融會貫通。文章行文平實、簡潔,但字裏行間處處透著關於概率、系統交易的思考,理論框架簡潔明了,值得收藏並反復體味。

  【正文】

  “以2%原則來管理帳戶風險,就行為結果而言,被市場以連續虧損形式消滅的概率比飛機失事的概率小5萬倍。”

  “同一把寶劍,拿在成名劍客的手裏,是無比的利器,拿在樵夫的手裏,其功能就是一把砍柴刀。同理,技術工具的應用效果完全取決於使用者。”

  一、人類的能和不能

  1、對價格運行方向的判斷:

  至今為止,人類不能做到對價格運行方向的判斷絕對正確。不論什麽樣的市場條件組合所構成的模塊,只要標本采集數量足夠多,我們就會發現這樣一個事實,當市場運行狀態滿足模塊定義時,價格運行可以上漲、可以下跌、可以橫向調整。

  雖然人類不能做到對價格運行方向的判斷絕對正確,但是我們可以通過研究去發現各種不同市場條件組合所構成的模塊,其上漲或下跌的發生率。

  2、對價格運行幅度的判斷:

  在道氏理論的哲學思想體系中有這麽一條定理,叫“主級正向波不可測定定理”。該項定理說明,主級正向波的時間和幅度是不可測定的。100年以前的人類沒有能力測定主級正向波,現在的人類同樣沒有能力測定主級正向波。所以建議投資者在投資過程中應采用趨勢跟蹤技術,而不要采用趨勢預測技術。

  現代金融投資的趨向是追求投資行為的科學性,強調對投資行為後果的定量評估。在投資研究過程中可遵循以下道理。雖然人類不能做到對價格運行幅度的判斷絕對正確,但是我們可以通過研究去發現各種不同市場條件組合所構成的模塊,價格運行幅度在固定區間內的發生率。

  3、基本推論:

  由上述原理,我們可以得出如下推論。在金融市場上,對於使用技術工具的投資人而言,不存在下述的硬規律,即:“當滿足A條件時,B事件一定發生”。很多技術型投資人,以此為追求目標,去苦苦努力,但結果往往是在投資市場上損兵折將。他們在總結經驗時,常常得出這樣的結論:“投資的失敗是因為自己的功夫還不到家,有待繼續努力”,而不知道他們所追求的目標(當滿足A條件時,B事件一定發生。)根本不存在。如此說來,技術工具應該沒有用了,恰恰不是,技術工具是有用的,因為市場存在著另一種軟規律,那就是:“當滿足A條件時,B事件發生的概率是多少”。由於人類不能做到對價格運行方向及運行幅度的判斷絕對正確,所以在實際投資操作過程中,投資人不能以單次行為結果為追求目標,只能以N次重復投資行為的總結果為追求目標。我們由此可得出如下引論:“在金融投資範疇內,把N次重復投資盈利的必然性建立在單次投資行為盈虧隨機性的基礎上是一個正確的投資哲學思想。”

  二、技術型投資的真諦

  1、技術型投資成立的三大前提:

  ①市場價格包容一切:

  市場價格能夠包容一切影響市場的因素。